资金流向指标(FOF)在Day trading 中起到的作用.

资金流向指标在Day trading 中起到的作用

之前对FOF做了基于日，周，月线的分析，现在来看看在分时图中的表现。

红色下箭头为FOF自动生成的背离（divergence）信号。

其实在分时图中对资金流向指标的分析方法和日，周，月线的基本一样。

主要需要观察的几点在于：

1. 价格和资金流向出现背离。
2. 长周期（橘黄色）和短周期（浅蓝色）资金流向出现过大差异。
3. 资金流向指标的波动和相对水平线的位置

 

不同点在于：时间单位越大，用来判断背离（divergence）比例应该越大。

相反，时间单位越小，用来判断背离（divergence）比例应该越小。

比如在月线中可以把背离（divergence）比例设置为 10% 或更高。

而在15分钟线的时候应该设为小于0.5%的值或更低。

 

下图中，在暴跌前有大幅拉升，但资金仍然属于流出趋势，注意图中4个白色箭头的位置。

在短周期FOF（浅蓝色）跌破水平线的时候（2），价格（1）与价格（３）相当。

但相对价格（３）时的ＦＯＦ（４）是处于水平线之上的。也就是说这里是一个明显的资金流向转变的信号。

如果熟悉Ｃｈａｒｔ　ｐａｔｔｅｒｎ的人会发现这是一个标准的“头肩顶”。

十分明显的价格与ＦＯＦ的背离（divergence）

同样十分明显的价格与ＦＯＦ的背离（divergence），而且基本走势与上图相符。

不是很明显的价格与ＦＯＦ的背离（divergence），如果没有ｉｎｄｉｃａｔｏｒ的话，可能不容易发现。

比较明显的价格与ＦＯＦ的背离（divergence）

十分明显的价格与ＦＯＦ的背离（divergence）

不十分明显的价格与ＦＯＦ的背离（divergence），伴随一个比较突兀的rounding top pattern.

不太明显的价格与ＦＯＦ的背离（divergence）和M头，再接W底反弹。

十分明显的价格与ＦＯＦ的背离（divergence）

价格与ＦＯＦ的背离（divergence）可能不很明显，但从8.23 开始价格上升，但FOF没有同步上升趋势，而是横盘。说明存在调整风险。

对于很多做Day trading的人来说，用资金流来作为辅助工具的是比较少的。大部分人更喜欢oscillator或带有明显反转信号和趋势类的indicator。
但如果能熟练掌握FOF的应用，绝对会带来意想不到的效果。因为FOF在很多情况下可以在价格趋势改变前发现端倪，而那些oscillator只有价格发生明显改变之后才能给出信号。

如何通过资金流向判断大盘走势

 价格永远是跟着资金走的，无论消息面有多少重磅利空的新闻，只要资金持续流入，价格一定会上升。

同样，不管有多少利好消息，只要资金持续流出，价格一定会下跌。

本文仅以阐明上述观点为目的，所以在此不涉及除资金流以外的任何其他技术分析。

 

为了便于更直观的描述价格和资金流之间的关系，我特意做了一个资金流向的指示器（flow of fund indicator)。

由于Divergence对于此分析方法起到了非常关键的作用，故此在这个新版本里加入了Divergence的功能。图示为 NinjaTrader 截图。

旧版本并不带Divergence，当然“量价分歧”通过肉眼也是可以很明显的看出来的，只是需要用户更仔细的看图而已。

简单介绍一下flow of fund indicator（以下简称：FOF）的使用方法。

• Fast length: 用于计算给定K线数内的资金流向。控制图中浅蓝色线，建议设一个相对较小的数。
• Slow length: 用于计算给定K线数内的资金流向。控制图中橘黄色线，建议设一个相对较大的数。
• Percent: 近期（Recent range)高/低点相对于前期(Previous range)高/低点的比例差。
• Previous range：用于计算前期给定K线数内的高/低点。
• Recent range：用于计算近期给定K线数内的高/低点。

以下图例中K线上方的 红色向下箭头 是由indicator divergence功能自动生成的。
indicator会根据参数自动计算相应的divergence，如果存在就会显示红色向下箭头

白色带箭头线段为后期添加的，用来标出价格和资金流之间的“分歧”。

下面咱们就来看看能否只凭 FOF 来准确判断美国大盘走势。

先以E-Mini Nasdaq 100 (NQ) futures price为例。如果调用其它美国大盘指数会得到相似结果。
我之后会更新SPY，QQQ，DIA，和其它大盘futures的图例。

以下图 E-Mini Nasdaq 100 (NQ) 日线为例，白色带箭头线段标记了从1月底2月的价格趋势和短期资金流向趋势（浅蓝色线）。

很明显可以看出，在价格创新高的时候，短期资金流向和价格走势呈现出大角度分歧。

为什么出现分歧的时候会跌？

这是一个很简单，但又被绝大多数人所忽视的问题。用简单的供求关系就可以回答这个问题了。

供不应求的时候，就是资金持续流入市场的时候，价格自然越来越高。

但当市场内不再有足够多的需求量，也就是资金不再流入，或者反向流出的时候。

此时就变成了供大于求，价格必然下跌。下跌幅度也可以根据分歧角度进行测算。

 

再来看看周线的情况，从2014.11月到2015.3月，周线的两个波峰之间也出现了价格趋势和资金流向（浅蓝色线）的分歧。

只不过这里用的时间周期比上面日线的要长一些。

通过资金流向完全可以在2015.8月前判断出暴跌，当然如果你很熟悉chart patterns的话就会更有帮助了。

在下图中，FOF给出了2次信号，在这咱们就只讨论第2次。

从2015.6月到7月，价格出现了大幅波动，价格又一次创新高，但短期资金流（浅蓝色线）却没有。

而且几个月内中长期资金流（橘黄色线）一直处于水平线以下，表示资金在持续流出市场。

再来看看周线的情况，从2014.9月到2015.7月，红色线段标记了价格趋势和资金流向。

这段时间内完全处于背离状态，中长期资金流（橘黄色线）趋势一直是向下的。

而且到了7月以后中长期资金流（橘黄色线）跌破水平线。

再看近期，价格虽创新高，但从4月底开始短期资金流（浅蓝色线）也发生了背离。

FOF在7月底给出红箭头的前一周明显是在拉高出货。

从这些明显信号完全可以判断在8月份价格会有大幅调整。

除了背离以外，FOF还可以根据不同周期资金流差异来判断价格趋势。

下面以 iShares China Large-Cap ETF 为例，看看FOF如何在香港暴跌前发现端倪。

下图为FXI 日线，在2015.4月价格创新高之后，短期资金流（浅蓝色线）同样创了新高。
同时中长期资金流（橘黄色线）在持续上升，并且保持上升状态。
注意：此时橘黄色线的参数为：50，也就是说代表50日内的资金流向。
到了5月份，图中FOF被白色方块圈出来的位置，短期资金流（浅蓝色线）开始严重下降，
和（橘黄色线）之间产生了明显距离。

再来看下图中FOF被白色方块圈出来的位置，也就是长/短期资金流向的巨大间隙。

这是除了divergence 之外，FOF的另一个有效的分析方法，如果价格到达新高，
长期资金流（橘黄色线）随价格同步上升，但短期资金流（浅蓝色线）开始反向运动，
并且和长期资金流（橘黄色线）之间产生巨大差异，说明主力资金已经开始退场。

当主力资金离场后，价格势必无法维持在原有高点，简单的供求关系决定了价格的快速回落。

 

再来看FXI的周线，同样出现了中，长期2个明显的分歧（divergence）。

图中FOF生成的红色下箭头自动标出了价格与资金流有分歧的位置。

红色线段标出了相对较长周期内2个高点间和资金流向的分歧（divergence）。

白色线段标出了相对较短周期内2个高点间和资金流向的分歧（divergence）。

FXI的月线同样存在价格和资金流向的分歧（divergence）。

在下图中只有短期资金流向与价格之间存在分歧，但长期资金流（橘黄色线）是与价格同步的。

为什么这里只根据短期资金流的分歧（浅蓝色线）就可以判断价格会下跌？

因为长期资金流（橘黄色线）可以看成有惯性的积累量，可以简单理解为10日均线和50日均线直接的关系。

FOF（资金流向）和其它技术指标一样，都不能作为单一的批评标准，但在很大程度上给出了价格变化的可能性。

其实FOF在应用上跟很多主流indicator都有相似的地方，尤其是在对背离（divergence）的判断上。所不同的只是背后的市场含义略有不同。

上述例子解释了FOF的基本应用方法，因为FOF是一个判断价格趋势的指标，并不是计算价格浮动的指标。

对于涨跌幅度的计算需要通过其它途径来完成，这里不作相关解释。

在实际操作中如果遇到类似上例情况，而且处于做多的位置，可以考虑减仓或平仓。待市场趋势明朗前进行观望。

如果没有足够的经验和技术水平，不建议在相同位置反向做空。